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ArcelorMittal Gewinn wird durch hohe Inputkosten belastet
12.07.2011
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Alain William und Abhi Shukla, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von ArcelorMittal (ISIN LU0323134006 / WKN A0M6U2) von "hold" auf "buy" herauf.
Bei der Société Générale gehe man von einer baldigen Bodenfindung des Preises für rostfreien Stahl in den USA aus. Ab September oder Oktober sei mit einer schrittweisen Erholung zu rechnen. Die Kombination aus derzeit schwachen Preisen und hohen Inputkosten bedeute, dass die Herstellermargen unter Druck stünden. In der Folge dürften die Stahlhersteller die Produktion in der Sommerzeit deutlich drosseln, um die Preise zu stützen.
Da ArcelorMittal sehr stark von den Spotmarkt-Preisen abhängig sei, halte man das Unternehmen für gut positioniert, um vom erwarteten Preisanstieg zu profitieren. Aufgrund der hartnäckig hohen Inputkosten für Eisenerz und Kokskohle werde der Gewinn des Unternehmens jedoch im restlichen Jahresverlauf beeinträchtigt werden. Die EPS-Prognose der Société Générale für die Jahre 2011 und 2012 werde von 3,25 USD auf 3,01 USD und von 4,48 USD auf 4,42 USD gesenkt, woraus sich für die ArcelorMittal-Aktie ein KGV von 11,4 bzw. 7,7 ergebe. Das Kursziel werde bei einem Horizont von zwölf Monaten weiterhin bei 28,00 EUR gesehen.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale nun das Rating "buy" für die Aktie von ArcelorMittal. (Analyse vom 12.07.11) (12.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
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