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RHI Chef Jensen hat große Pläne
08.07.2011
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Franz Hörl, Analyst der Erste Bank, rät die Aktie von RHI (ISIN AT0000676903 / WKN 874182) zu kaufen.
Henning Jensen, Vorstandsvorsitzender der RHI, habe sich diese Woche in einem Zeitungsinterview zu verschiedenen Zukunftsthemen des Unternehmens geäußert. Der Spatenstich für das geplante neue Werk in Brasilien stehe bereits kurz bevor. Auch in den USA, wo RHI derzeit nur mir zwei kleinen Standorten für Spezialprodukte vertreten sei, wolle das Unternehmen in den nächsten sechs bis zwölf Monaten wieder mit einer eigenen Produktionsstätte für Feuerfeststeine vertreten sein. Langfristig sollten dort wieder lokal Feuerfeststeine mit einem Umsatzvolumen von rund EUR 70 Mio. pro Jahr produziert werden.
Eine Reihe weiterer Projekte zur Steigerung der eigenen Rohstoffintegration und Kapazitätserweiterungen sei bereits zu früheren Zeitpunkten bekannt gegeben worden. Insgesamt plane RHI in den kommenden Jahren ein Investitionsvolumen von EUR 400 bis 600 Mio. Entgegen früherer Intentionen plane RHI nun dank verbesserter Kreditbedingungen über Fremdkapital zu finanzieren und nicht mehr über eine Kapitalerhöhung. Mit den ersten Ergebnisbeiträgen aus den Projekten sei ab Sommer 2012 zu rechnen.
RHI wolle so bis 2016 den Umsatz von EUR 1,52 Mrd. auf 2,5 Mrd. steigern und gleichzeitig die EBIT-Marge von 8,3% in 2010 auf 14 bis 16% steigern. Auch zum laufenden Geschäft habe sich Jensen positiv geäußert. So wachse der Stahlbereich im zweiten Quartal 2011 etwas unerwartet weiter. Erst Ende Juni habe Jensen bekräftigt, dass die EBIT-Marge wieder von enttäuschenden 7,1% in Q1/2011 auf an 9% in Q2/2011 und rund 9,5% im zweiten Halbjahr 2011 steigen werde. Bereits auf Basis der vorsichtigeren Schätzungen der Analysten sei die Aktie derzeit bei einem KGV von 8,3x günstig bewertet. Auch die Absage an eine Kapitalerhöhung entferne einen Unsicherheitsfaktor, der bisher tendenziell auf der Aktie gelastet habe.
Zu dem Kursziel von EUR 27,50 ist noch genug Platz und die RHI-Aktie ist damit eine klare Kaufempfehlung. (Analyse vom 08.07.2011) (08.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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