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Volvo Preisdruck im chinesischen Bauausrüstungsmarkt könnte zunehmen
06.07.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Alasdair Leslie und James Stettler, Analysten von UniCredit Research, bewerten den Anteilschein des schwedischen Unternehmens Volvo (ISIN SE0000115446 / WKN 855689) unverändert mit "hold".
Innerhalb des Beobachtungsraums der UniCredit Research-Analysten sei Volvo dasjenige Unternehmen mit dem stärksten Engagement im chinesischen Bauausrüstungsmarkt. Derzeit gebe es Anzeichen für eine Verlangsamung des chinesischen Nachfragewachstums. Da es Hinweise auf Überkapazitäten auch in anderen Märkten gebe, wäre man über eine Zunahme des Preisdrucks in den kommenden Quartalen nicht überrascht. Es gebe am Markt Schätzungen, nach denen die Produktionskapazität bis Jahresende dem Doppelten der Nachfrage entsprechen werde.
Man gehe bei UniCredit Research davon aus, dass ein Rückgang der Marge im Bereich Volvo Construction Equipment von derzeit 12,7% auf 11% in einem Rückgang des EPS der Gruppe um 4% resultieren würde. Ein Margenrückgang auf 9% oder 10% würde das EPS um 7% bzw. 5% bis 6% belasten. Die EPS-Prognose für 2011 und 2012 von 8,84 Schwedischen Kronen (SEK) und 11,49 SEK ergebe für die Volvo-Aktie ein KGV von 12,6 bzw. 9,7. Das Kursziel des Wertpapiers werde mit 110,00 SEK beibehalten.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Volvo weiterhin "hold". (Analyse vom 06.07.11) (06.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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