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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 170,00 € |
165,00 € |
+5,00 € |
+3,03 % |
17.04/21:55 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| CH0030486770 |
A0MVC2 |
- € |
- € |
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Dätwyler Wechselkurse belasten Wachstum
05.07.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft Aktie von Dätwyler (ISIN CH0030486770 / WKN A0MVC2) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "buy" ein.
Vor der Veröffentlichung der Zahlen für das H1 (19. August) würden die Analysten ihre Prognose anpassen. Die Gründe dafür seien die starken Währungskursschwankungen und die etwas langsamere Verbesserung der Betriebsergebnisse im Bereich Pharmazeutische Verpackungen. Die Analysten würden ihre Schätzungen für 2011 und 2012 um 5,6% bzw. 3,9% reduzieren.
Die Analysten würden damit rechnen, dass sich die Wechselkurse in Höhe von -8,9% auf den Umsatz im H1 11 und in Höhe von -7,3% im Gesamtjahr auswirken würden. Dies führe zu einem leichten Wachstum von 1,5% in H1 11 und noch immer von 4,6% in GJ 11. In Bezug auf das EBIT würden die Auswirkungen nicht so stark ausfallen (ca. 150 Bp). Alle vier Sparten dürften ein starkes organisches Wachstum bekannt geben. Auch wenn der Bereich Pharmazeutische Verpackungen länger brauchen sollte, um die operative Marge von 12,3% (10A) auf 15% zu verbessern. Alle anderen Sparten dürften solide oder höhere Margen ausweisen.
Die ungünstigen Wechselkursauswirkungen sollten abnehmen, eine weniger ausgeprägte Saisonabhängigkeit könne erwartet werden und positive Sondereffekte aufgrund der Veräußerung von Immobilien könnten in H2 ansteigen. Gemäß ihrer EPS-Senkung würden die Analysten ihr Kursziel von CHF 100 auf CHF 95 reduzieren. Der Abschlag (PE 12E und EV/EBITDA 12E) auf die historische Grenzen liege bei 20% bis 30%.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Dätwyler-Aktie mit "buy". (Analyse vom 05.07.2011) (05.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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