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Polytec neuer Spielraum für Wachstum durch Akquisition
04.07.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Bernhard Selinger, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Polytec-Aktie (ISIN AT0000A00XX9 / WKN A0JL31) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die Polytec Holding AG sei 1986 als Hersteller von industriellen Kunststoffen von dem heutigen CEO Friedrich Huemer gegründet worden. Nach einer Serie von Akquisitionen habe sich das Unternehmen als ein Partner der Automobilindustrie etabliert, welche heute rund 98% des Gruppenumsatzes ausmache und die drei großen deutschen Marken Volkswagen (ISIN DE0007664039 / WKN 766403), BMW (ISIN DE0005190003 / WKN 519000) und Daimler (ISIN DE0007100000 / WKN 710000) einschließe. Heute liege der Fokus auf der Produktion von Interieur-, Exterieur- und Motorraumteilen sowie der Fertigung von Funktions- und Zubehörteilen.
Am 8. Juni habe Polytec Group den Verkauf des Interior-Segments bekannt gegeben. Als Teil der Automotive Division umfasse es acht Werke (sechs in Deutschland, eins in Südaftrika sowie eins in Polen) und beschäftige rund 2.000 Personen. Käufer sei der Komponentenhersteller Toyota Boshoku (ISIN JP3635400009 / WKN 883944), welcher zu 40% im Besitz der Toyota Group sei. Polytec habe einen Gewinnbeitrag im einstelligen Millionenbereich erzielt und weise zudem im Halbjahr einen Nettobestand an liquiden Mitteln aus.
Am 29. Juni 2011 habe Raiffeisenlandesbank Oberösterreich seinen Anteil von 20,30% im Rahmen eines Accelerated-Bookbuilding-Verfahrens platziert, wodurch der Streubesitz von Polytec auf rund 62% ansteige.
Das Unternehmen prognostiziere solide Auftragseingänge für die nächsten drei Monate, aufgrund ungebrochen hoher Nachfrage des deutschen Automobilsektors. Trotz spürbarem Kostendruck bei Rohmaterialien halte das Management an seinem Ausblick für das Geschäftsjahr 2011 fest und sehe moderates organisches Umsatzwachstum sowie überproportional steigende Profitabilität. Der infolge des Verkaufs neu erlangte finanzielle Spielraum ermögliche dem Unternehmen zudem Wachstum durch weitere Akquisitionen.
Basierend auf ihren überarbeiteten Schätzungen inklusive einer Dividendenschätzung für 2011 von EUR 0,30 je Aktie errechnen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ein Kursziel von EUR 10,50 und bestätigen daher ihre Kaufempfehlung für die Polytec-Aktie. (Analyse vom 01.07.2011) (04.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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