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Panalpina Investorentag - Vorgaben entsprechen Erwartungen
01.07.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst bei Vontobel Research, bewertet in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" die Aktie der Panalpina Welttransport (Holding) AG (ISIN CH0002168083 / WKN A0F57E) mit "hold".
Panalpina habe gestern in Zürich einen sehr gut besuchten Investorentag abgehalten. Die Vorgaben für 2014 (überdurchschnittliches Wachstum bei Seefracht (+7%), Luftfracht (+5%) und Logistik (+5%), EBITDA/Bruttogewinn-Marge von 20%, Intensität des Nettoumlaufvermögens von 2%) seien im Tagesverlauf nicht weiter beziffert worden.
Die Geschäftsleitung (einschließlich der neuen Leiter für Seefracht, Luftfracht und Logistik) habe einen erfreulichen und professionellen Eindruck gemacht. Die Strategie für Logistik sei im Detail erläutert worden. Panalpina beabsichtige, nur Logistikdienstleistungen mit Mehrwert ohne die traditionellen Lagerdienstleistungen anzubieten, außer dies werde von Seefracht- und/oder Luftfrachtkunden ausdrücklich gewünscht. Dieser Plan mindere zwar die Risiken und involviere wenig Vermögenswerte, nach Erachten der Analysten sei er jedoch nicht leicht durchführbar, da die Kunden möglicherweise nicht mit mehreren Anbietern zusammenarbeiten wollten.
Die Anlagebeurteilung der Analysten bleibe nach dem Investorentag größtenteils unverändert, da sich die Strategie nicht entscheidend auf das Unternehmen auswirken werde. Die Vorgaben für 2014 entsprächen im Wesentlichen den aktuellen Modellannahmen der Analysten, weshalb sie keinen Grund sehen würden, ihre Schätzungen anzupassen.
Die Analysten von Vontobel Reseach bleiben bei ihrem "hold"-Rating für die Panalpina-Aktie und dem Kursziel von CHF 125. (Analyse vom 01.07.2011) (01.07.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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