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Glencore Wachstumsfaktoren trotz Schwierigkeiten intakt
30.06.2011
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Alain William und Abhishek Shukla, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein von Glencore (ISIN JE00B4T3BW64 / WKN A1JAGV) in einer Ersteinschätzung mit "buy".
Der Börsengang von Glencore an der London Stock Exchange sei von der griechischen Solvenzkrise, Zweifeln an der Nachhaltigkeit des US-amerikanischen Wachstums und der Möglichkeit einer harten Landung Chinas überschattet worden. Das negative Sentiment habe im Verbund mit enttäuschenden Quartalszahlen den Aktienkurs von Glencore belastet. Seit dem Börsengang am 24. Mai habe das Papier rund 10% an Wert verloren.
Nach Ansicht der Société Générale-Analysten dürften das diversifizierte Rohstoffportfolio sowie das erwartete starke Absatzwachstum es dem Unternehmen jedoch erlauben, diese Schwierigkeiten auszugleichen. Ferner werde das Akquisitionsrisiko vom Markt vermutlich überschätzt, da das Management wohl einen vorsichtigen M&A-Ansatz beibehalten werde. Man rechne in diesem Jahr mit einem Anstieg des EBIT um 53% auf eine Höhe von 5,28 Mrd. USD. Auf Basis der EPS-Prognose für die Jahre 2011 und 2012 von 0,769 USD und 1,117 USD ergebe sich für die Glencore-Aktie ein KGV von 10,1 bzw. 7,0. Das Kursziel des Wertpapiers werde auf Sicht von zwölf Monaten bei 6,00 GBP gesehen.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Glencore weiterhin "buy". (Analyse vom 30.06.11) (30.06.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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