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Standard Chartered gab Ertragssteigerung gegenüber dem Vorjahr bekannt.
28.06.2011
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Stefan Bongardt, Analyst bei Independent Research, bestätigt seine "halten"-Empfehlung für die Aktie der Standard Chartered PLC (ISIN GB0004082847 / WKN 859123).
Standard Chartered habe im Rahmen eines so genannten Pre-close Trading Updates Indikationen zum Geschäftsverlauf der ersten fünf Monate 2011 bekannt gegeben. Sowohl die Erträge (zum Vergleich 2010: 16,06 Mrd. USD; +6% YoY) als auch das Vorsteuerergebnis (2010: 6,12 Mrd. USD; +19% YoY) seien gegenüber dem Vorjahr um einen zweistelligen Prozentbereich gestiegen (dies sollte sich nach Unternehmensangaben auch in H1 2011 fortsetzen).
Das eine im Vergleich zum Q1 proportionale Entwicklung der Verwaltungsaufwendungen zu den Erträgen habe erzielt werden können (Q1 2011: überproportionaler Anstieg der Verwaltungsaufwendungen im Vergleich zu den Erträgen), würden die Analysten positiv werten und ihres Erachtens seien damit Fortschritte bei der Kostenkontrolle erkennbar.
Im Privatkundengeschäft erwarte man bei sich unterproportional entwickelnden Aufwendungen einen Anstieg der Erträge im niedrigen zweistelligen Prozentbereich. Bei überproportional ansteigenden Aufwendungen und avisiertem einstellig prozentualem Ertragsanstieg falle die Prognose für das Firmenkunden- und Kapitalmarktgeschäft deutlich zurückhaltender aus.
Im Hinblick auf den zu erwartenden zunehmenden Margendruck in Asien würden die Analysten nur ein begrenztes Aufwärtspotenzial sehen, auch wenn sie die Aussagen hinsichtlich einer sich stabilisierenden Cost/Income-Ratio positiv überrascht habe.
Die Analysten von Independent Research senken ihr Kursziel (Sum-of-the-Parts-Bewertung, niedrige Multiplikatoren) für die Standard Chartered-Aktie auf 1.700,00 GBp (alt: 1,800,00 GBp) und votieren daher weiterhin mit "halten". (Analyse vom 28.06.2011) (28.06.2011/ac/a/a)
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