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Zurich Financial Services hohe Wahrscheinlichkeit einer Dividendenausschüttung
23.06.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Stefan Schürmann, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Zurich Financial Services (ZFS) (ISIN CH0011075394 / WKN 579919) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit "buy" ein.
Seit Jahresbeginn habe der Schweizer Franken gegenüber den wichtigsten Währungen einschließlich des US-Dollars an Wert zugenommen. Zudem habe ZFS diese Woche eine Vorsteuerbelastung von USD 295 Mio. für das 2Q11E bekannt gegeben, die im Zusammenhang mit Tornados und unwetterbedingten Verlusten im April und Mai 2011 in den USA entstanden sei. Die Analysten würden somit ihre Ertrags- und Bewertungsprognosen anpassen müssen.
Die Verluste für das 2Q11 würden die Schaden-Kosten-Quote von Vontobel Research für das GJ11E von 97,9% auf 99,0% erhöhen. Unter Berücksichtigung der Wechselkursanpassungen würden die Analysten ihr EPS GJ11E um 7% von CHF 26,4 auf CHF 24,5 und ihr EPS GJ12E um 3% von CHF 28,6 auf CHF 27,7 pro Aktie senken. Als Folge davon und unter Einbezug einer CHF/USD-Wechselkursrate von 0,89 (alt: 0,92) schrumpfe die Sum-of-the-Parts-Bewertung der Analysten von CHF 280 auf CHF 265 pro Aktie. Die solide Bilanz und die globale Reichweite von ZFS würden zahlreiche Möglichkeiten eröffnen, wie die kürzlich erfolgten ergänzenden Akquisitionen gezeigt hätten.
ZFS biete basierend auf der Dividendenerwartung der Analysten von CHF 17 pro Aktie weiterhin eine hohe Dividendenrendite von 8% an. Man rechne mit einer hohen Wahrscheinlichkeit einer Ausschüttung. Der Titel werde derzeit mit einem voraussichtlichen Buchwert von 1,1 und einem EPS GJ12E von 7,7 gehandelt.
Die Analysten von Vontobel Research bleiben bei ihrem "buy"-Rating für die Aktie von Zurich Financial Services und senken das Kursziel von CHF 280 auf CHF 265. (Analyse vom 23.06.2011) (23.06.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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