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Research In Motion verfolgt keine gute Strategie
22.06.2011
Sanford C. Bernstein & Co
New York (aktiencheck.de AG) - Pierre Ferragu, Analyst von Sanford C. Bernstein & Co, stuft die Aktie von Research In Motion (ISIN CA7609751028 / WKN 909607) von "market-perform" auf "underperform" zurück und senkt das Kursziel von 40,00 auf 20,00 USD.
Der Abwärtstrend beschleunige sich noch. In diesem Jahr könnte der Gewinn je Aktie sogar in Richtung der Marke von 4 USD einbrechen und im kommenden Jahr noch stärker. Die EPS-Schätzung für das Fiskaljahr 2012 belaufe sich nur noch auf 4,25 USD. Research In Motion plane dagegen mit 5,25 bis 6,00 USD.
Die größte Sorge bestehe darin, dass Research In Motion die vorhandenen Barmittel falsch einsetze. Mit Aktienrückkäufen habe das Unternehmen in den letzten beiden Jahren durch die Kursrückgänge einen Wert von 1,5 Mrd. USD vernichtet. Zudem sei für Forschung & Entwicklung in Relation zum Umsatz weit mehr Geld ausgegeben worden als bei den Konkurrenten. Die Bruttomarge könnte im laufenden Quartal um 5% auf 39% nachgeben.
Der Smartphone-Markt entwickle sich immer mehr zu einem Oligopol zwischen Apple (ISIN US0378331005 / WKN 865985) und Google (ISIN US38259P5089 / WKN A0B7FY).
Die Strategie, eine komplette Verlagerung in Richtung des QNX-Betriebssystems vorzunehmen, sei nicht gut. QNX-basierte Modelle dürften nicht vor Anfang des kommenden Jahres ausgeliefert werden. Es brauche daher ein oder zwei Jahre, um von den Entwicklern ausreichend Unterstützung zu erhalten.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Sanford C. Bernstein & Co die Aktie von Research In Motion nunmehr mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 20.06.11) (22.06.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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