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Atos Origin Verbesserung der Margen schwierig
21.06.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Alexander Rummler und Knut Woller, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie von Atos Origin (ISIN FR0000051732 / WKN 877757) von "sell" auf "hold" herauf.
Nach Ansicht der UniCredit Research-Analysten seien die Risiken bei der Integration der von Siemens (ISIN DE0007236101 / WKN 723610) übernommenen SIS-Sparte angemessen im Aktienkurs von Atos Origin eingepreist. Nach Bekanntgabe der enttäuschenden Quartalszahlen von Atos Origin habe die Aktie um 14% nachgegeben und das unveränderte Kursziel der UniCredit Research-Analysten von 36,00 EUR erreicht. Die Umsatzschätzung von UniCredit Research sei für das Gesamtjahr von 6,971 Mrd. EUR auf 6,940 Mrd. EUR gesenkt worden. Die Margenschätzung von 5,8% liege unter der Unternehmensvorgabe von "rund 6,0%".
Der anhaltend starke Preisdruck in den Hauptmärkten Frankreich und Belgien erschwere eine Ausweitung der Margen. Diese gelte insbesondere vor dem Hintergrund der Tatsache, dass Atos Origin eines der schwächsten Wachstumsprofile im europäischen IT-Sektor habe. Auf Basis der EPS-Prognose für die Jahre 2011 und 2012 von 2,66 EUR bzw. 3,53 EUR werde die Unternehmensaktie bei einem KGV von 11,2 bzw. 9,7 gehandelt.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von UniCredit Research nun das Rating "hold" für die Aktie von Atos Origin. (Analyse vom 21.06.11) (21.06.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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