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Sparkassen Immobilien deutliche Ergebnisverbesserung erwartet
27.05.2011
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Günther Artner, stuft die Aktie von Sparkassen Immobilien (S Immo) (ISIN AT0000652250 / WKN 902388) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.
In dieser Anfang der Woche veröffentlichten Studie hätten die Analysten nur leichte Anpassungen bei den Schätzungen für das laufende Jahre vorgenommen. Die Prognose für den Gewinn/Aktie 2011 hätten sie um ca. 10% auf EUR 0,27 erhöht, was vor allem auf positiven Einmaleffekten beruhe. Die Schätzungen der Folgejahre (EUR 0,61 und EUR 0,81) hätten sie bestätigt.
Die Bewertung der Aktie auf Basis 2011 wirke annähernd fair, die erwartete deutliche Ergebnisverbesserung 2012 sei jedoch im Kurs bis jetzt noch überhaupt nicht berücksichtigt. Diese Verbesserung fuße vor allem auf einer Reduktion der Bürofreifläche und eine verbesserte Cash Generierung bei den beiden großen Entwicklungsprojekten in Bukarest (Sun Plaza) und Sofia (Serdika).
Die Kursentwicklung der Aktie sei wahrscheinlich aber auch abhängig davon, was das Management in punkto Genussschein letztlich entscheide. Sollte es zu einer Platzierung einer Wandelanleihe kommen, würde das den Aktienkurs noch eine Zeit lang belasten und das lfr. Potenzial etwas bremsen.
Sollte es zu einem verstärkten Rückkaufprogramm für den Genussschein kommen und einer Wandelanleihe eine Absage erteilt werden, wären die Ampeln für den Aktienkurs sofort auf Grün. Was auch immer gewählt werde, der Markt warte weiterhin auf eine klare Aussage, welche eine Bewertung des zukünftigen Potenzials der Aktie erleichtern würde.
Die Analysten der Erste Bank betätigen das "kaufen"-Rating sowie das Kursziel von 6,30 EUR für die Sparkassen Immobilien-Aktie. (Analyse vom 27.05.2011) (27.05.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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