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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 43,82 € |
44,14 € |
-0,32 € |
-0,72 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| AT0000606306 |
A0D9SU |
- € |
- € |
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Raiffeisen Bank International solider Start ins Jahr
27.05.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Thomas Neuhold, Analyst von UniCredit Research, bewertet den Anteilschein der Raiffeisen Bank International (ISIN AT0000606306 / WKN A0D9SU) unverändert mit "hold".
Die Raiffeisen Bank International habe die Erwartungen der UniCredit Research-Analysten im ersten Quartal übertroffen. Die Qualität der Geschäftszahlen sei jedoch durchwachsen gewesen, wobei das starke Handelsergebnis überrascht habe. Die Nettozinsmarge habe nach 2,54% im vierten Quartal 2010 nun ein Niveau von 2,61% erreicht, was hauptsächlich niedrigere Finanzierungskosten widerspiegele. Auch die Rückstellungen für Kreditausfälle hätten positiv überrascht. Die Raiffeisen Bank International habe ihre Vorgabe bestätigt und erwarte einen deutlichen Anstieg der Verbraucherkredite, insbesondere im Raum Zentralosteuropa. Man strebe mittelfristig eine Eigenkapitalrendite vor Steuern von 15% bis 20% an.
Die Kernkapitalquote (Tier-1-Ratio) habe bei 8,9% verharrt. Ohne Berücksichtigung des Beteiligungskapitals habe sich die Quote jedoch vermutlich bloß auf 6,3% belaufen. Bei UniCredit Research gehe man davon aus, dass die Raiffeisen Bank International rund 1,5 Mrd. EUR Eigenkapital benötige, um das Beteiligungskapital zu ersetzen und eine Kernkapitalquote von rund 8% zu erreichen. Die EPS-Prognose für 2011 und 2012 liege auf bereinigter Basis bei 4,44 EUR und 5,46 EUR, woraus sich für die Unternehmensaktie ein KGV von 8,3 bzw. 6,7 ergebe. Das Kursziel nehme man von 44,50 EUR auf 43,00 EUR zurück.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier der Raiffeisen Bank International weiterhin "hold". (Analyse vom 27.05.11)
(27.05.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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