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Renault "Strategie 2016“ ist mehr als bescheiden
23.05.2011
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Frank Schwope, stuft die Renault-Aktie (ISIN FR0000131906 / WKN 893113) von "kaufen" auf "halten" herab.
Renault habe seine Zahlen für das Auftaktquartal 2011 vorgelegt. Bei einem Absatzplus um 5,8% auf rund 693.000 Fahrzeuge (Weltmarkt: +7,2%) habe der französische Automobilkonzern seinen Umsatz überproportional um 15,0% auf 10,431 Mrd. Euro steigern können.
Der Vorstand halte am Ausblick fest, die Verkaufszahlen und die Umsatzerlöse im Vorjahresvergleich zu steigern. Allerdings verzichte das Management weiterhin auf eine Konkretisierung. Der operative Free Cash Flow des Automobilbereichs solle sich weiterhin auf mehr als 500 Mio. belaufen.
Renault habe wegen des Absatzrückganges in Europa weltweit Marktanteile eingebüßt. Zwar würden die Analysten die vom Vorstand kommunizierten Ziele für erreichbar halten. Allerdings dürften ihres Erachtens die nicht-kommunizierten, internen Ergebnisziele des Konzerns von Anfang des Jahres auf Grund der Katastrophe in Japan wegen der Beteiligung (43,4%) am japanischen Autobauer Nissan Motor (ISIN JP3672400003 / WKN 853686) nicht zu halten sein. Immerhin habe das Beteiligungsergebnis von Nissan 2010 bei 1,1 Mrd. Euro gelegen.
Die "Strategie 2016" mit dem Zwischenziel, in 2013 mehr als 3 Mio. Fahrzeuge zu verkaufen, sei in den Augen der Analysten mehr als bescheiden. Das Wachstum läge damit bei lediglich knapp über 14%, was andere Konzerne allein in diesem Jahr erreichen könnten.
Angesichts des nicht rund laufenden Geschäftes bei Renault und mit Blick auf ein zu erwartendes geringeres Beteiligungsergebnis vom Allianz-Partner Nissan stufen die Analysten der Nord LB die Renault-Aktie von "kaufen" auf "halten" zurück. Das Kursziel werde von 52,00 Euro auf 43,00 Euro reduziert. (Analyse vom 23.05.2011) (23.05.2011/ac/a/a)
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