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Dell Margen haben wohl keinen Bestand
19.05.2011
Goldman Sachs
New York (aktiencheck.de AG) - Bill Shope, Analyst von Goldman Sachs, stuft die Aktie von Dell (ISIN US24702R1014 / WKN 121092) unverändert mit "sell" ein.
Die Ergebnisse des abgelaufenen Quartals hätten die Erwartungen übertroffen. Auf Grund der über den Prognosen liegenden Bruttomarge seien die Schätzungen zum Ergebnis je Aktie für 2011 von 1,44 auf 1,61 USD, für 2012 von 1,40 auf 1,43 USD und für 2013 von 1,47 auf 1,55 USD nach oben korrigiert worden. Das Kursziel werde von 11,00 auf 13,00 USD erhöht.
Klar sei, dass Dell die Geschäftsprozesse signifikant verbessert habe. Die schon mehrere Jahre dauernde Restrukturierung habe Dell von dem günstigen Geschäftsumfeld profitieren lassen.
Nichtsdestotrotz werde von der negativen Einschätzung des Titels nicht abgerückt. Es bestehe die Sorge, dass im Falle eines verschärften Preiswettbewerbs und steigender Komponentenpreise die Bruttomargen wieder sinken könnten. Zudem würden die steigenden Ausgaben zu Risiken bei den EPS-Schätzungen führen, falls sich die Annahmen zur Bruttomarge als korrekt erweisen würden.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Goldman Sachs bei ihrer Verkaufsempfehlung für die Aktie von Dell. (Analyse vom 18.05.11) (19.05.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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