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Crèdit Agricole Gewinntrend setzte sich in Q1'2011 fort
16.05.2011
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Matthias Engelmayer, rät nach wie vor zum Halten der Crèdit Agricole-Aktie (ISIN FR0000045072 / WKN 982285).
Im ersten Quartal 2011 habe die Crèdit Agricole ein Nettoergebnis in Höhe von 1,00 Mrd. Euro erwirtschaftet. Dabei sei das Gewinnwachstum im inländischen Retail Banking unverändert hoch. Dagegen weise das internationale Retail Banking Verluste aus. Dies liege vor allem an der griechischen Tochter Emporiki (ISIN GRS006013007 / WKN 876577), die in Q1'2011 einen Nettoverlust in Höhe von 139 Mio. Euro erzielt habe. Doch selbst um Emporiki bereinigt lasse nach Meinung der Analysten das internationale Retail Banking mit einer Profitabilität in Höhe von 80 Mio. Euro zu Wünschen übrig.
Insgesamt habe das Q1'2011-Nettoergebnis die Erwartungen der Analysten übertroffen und der positive Gewinntrend habe sich in fast allen Geschäftsbereichen fortgesetzt.
Der Titel weise einen hohen Bewertungsaufschlag gegenüber seiner Peergroup auf. Dies liege unter anderem in dem hohen Griechenland-Engagement und in der im Branchenvergleich geringen Core Tier 1-Quote begründet. In einem KBV von 0,53 sollte jedoch ein Großteil dieser Risiken eingepreist sein.
Bei einem Kursziel von 12,50 Euro votieren die Analysten von Independent Research weiterhin mit "halten" für die Crèdit Agricole-Aktie. (Analyse vom 13.05.2011) (16.05.2011/ac/a/a)
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