|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Kraft Foods weiterhin auf Kurs
13.05.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Christine Nowak, Analystin der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Kraft Foods (ISIN US50075N1046 / WKN 655910) weiterhin mit "kaufen" ein.
Der organische Umsatz sei gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum um 4,6% dank eines positiven Preiseffektes von 3,7 Prozentpunkten (PP) gewachsen. Starke Preiserhöhungen in der Region Nordamerika (+3,3 PP) hätten den Volumen/Produktmix (-1,1% PP) belastet. Positiv zu schätzen sei das starke organische Umsatzwachstum in den Emerging Markets von 9,6% (Mengenwachstum von 5,4%). Positiv sei zudem die Verbesserung der Margen. Ein besseres Preisumfeld sowie Produktivitätsverbesserungen hätten dem starken Druck der Rohstoffpreise entgegenwirken können. Außerdem habe Kraft Foods von Rohstoff-Hedging-Verträgen profitiert. Dem um 14% höheren Werbeaufwand hätten spürbare Einsparungen im Verwaltungsbereich gegenübergestanden.
Der Kaugummibereich zähle zwar langfristig als Wachstumsbereich, sei kurzfristig allerdings aufgrund des starken Wettbewerbs stark umkämpft. Das internationale Geschäft entwickle sich weiterhin zufriedenstellend.
Auf Jahressicht würden sich die Inputkosten auf sechs bis neun Prozent des Umsatzes belaufen. In H2 sei von dieser Seite mit einer Entspannung zu rechnen. Negativ zu bewerten sein die neuerliche Rücknahme des Ertrags- und Umsatzausblicks. Das organische Umsatzwachstum werde nunmehr bei vier Prozent (vorher fünf Prozent) liegen. Der Gewinn pro Aktie solle nur noch USD 2,20 betragen. Hohe Rohstoffkosten sowie der Wegfall des Starbucks-Kaffeegeschäftes (Vertrag sei Anfang März ausgelaufen), welches jährlich einen Umsatzbeitrag von USD 500 Mio. geliefert habe, würden als Belastungsfaktor angeführt.
Kraft Foods halte trotz eines schwierigeren Umfelds den Kurs. Der Konzern werde auch weiterhin konsequente Investitionen in Marken und Absatzkanäle vornehmen, um ein solides Volumenwachstum erzielen zu können und die Margenentwicklung zu stützen. Die Präsenz von Kraft Foods in den rasch wachsenden Entwicklungsmärkten liege nunmehr bei rund 25% (nach 20%) und sei damit die stärkste unter den US-Nahrungsmittel-Markenherstellern. In H2 sollte eine Entlastung auf der Kostenseite eine stärkere Margenexpansion erlauben.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bleiben weiterhin bei ihrer "kaufen"-Einschätzung für die Kraft Foods-Aktie. (Analyse vom 12.05.2011) (13.05.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken