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McDonald's solide Geschäftsentwicklung
29.04.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Christian Hinterwallner, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von McDonald's (ISIN US5801351017 / WKN 856958) mit "halten" ein.
Die weltweit größte Schnellimbisskette McDonald's habe im abgelaufenen ersten Geschäftsquartal ihren Gewinn im Jahresvergleich um 11% auf USD 1,21 Mrd. oder USD 1,15 je Aktie steigern können. Dank des hohen Getränkeabsatzes und guter Geschäfte in der Kaffeesparte habe sich der Umsatz im Vergleich zur Vorjahresperiode um 9% auf USD 6,11 Mrd. erhöht.
Das Wachstum der global vergleichbaren Filialumsätze habe sich mit einem Plus von 4,2% zuletzt weiter moderiert. Nach Regionen hätten die Umsätze in den USA (+2,9%), in Europa (+5,7%) sowie Asien/Mittlerer Osten und Afrika (+3,2%) respektabel zugelegt. Empfindliche Einbußen hätten durch die Erdbeben- und Tsunamikatastrophe in japanischen Filialen hingenommen werden müssen. Die operative Marge des Systemgastronomie-Riesen habe sich sowohl im Vergleich zum Vorjahr als auch zum Vorquartal mit 29,9% nahezu stabil gezeigt. Obwohl das Unternehmen die merklich gestiegenen Input-Kosten dank Effizienzsteigerungen bis jetzt ohne große Schrammen habe ausbalancieren können, würden die Analysten durch die zuletzt angestiegenen Preise bei Agrarrohstoffen im weiteren Jahresverlauf erhöhten Druck auf die Profitabilität erwarten.
McDonald's sei ein gut geführtes Unternehmen mit einem äußerst robusten Geschäftsmodell. Außerdem erwirtschafte das Unternehmen ansprechende Margen und eine hohe Eigenkapitalrendite. Dennoch sei dies bereits in ambitionierten Bewertungsrelationen (Kurs/Buchwert-, Kurs/Umsatz-Verhältnis) mehr als berücksichtigt.
Die Geschäftsentwicklung der weltweit größten Restaurantkette stelle sich nach wie vor solide dar, auch wenn die Gewinn- und Umsatzanstiege nicht allzu dynamisch ausfallen würden. Das Unternehmen befinde sich nun in einer Phase, wo mit moderat über dem globalen Wirtschaftswachstum liegenden Zuwächsen zu rechnen sei. Dies sei zwar an sich keine schlechte Perspektive, allerdings würden die Analysten diese Aussichten bereits genügend in den aktuellen Bewertungsniveaus reflektiert sehen.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die McDonald's-Aktie mit dem Rating "halten". (Analyse vom 28.04.2011) (29.04.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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