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Anheuser-Busch InBev hebt sich mit Preis- und Mixentwicklung ab
27.04.2011
UBS
Zürich (aktiencheck.de AG) - Jason DeRise, Analyst der UBS, bewertet den Anteilschein von Anheuser-Busch InBev (ISIN BE0003793107 / WKN 590932) unverändert mit "buy".
Bei der UBS prognostiziere man für das erste Quartal 2010 ein EPS von 0,73 EUR, welches durch ein Umsatzwachstum von 5,1% angetrieben worden sein dürfte. Abgesehen davon prognostiziere man zusätzliche Kosteneinsparungen in Höhe von rund 150 Mio. EUR, woraus sich ein organisches EBITDA-Wachstum um 13,2% ergebe. Es sei mit einer Steigerung der EBITDA-Marge um 300 Basispunkte auf rund 40% zu rechnen.
Pessimisten würden vermutlich auf die schwache Absatzentwicklung verweisen, dabei jedoch die Preisgestaltung vergessen. Mit der Preis- und Mixentwicklung hebe sich Anheuser-Busch InBev von den weltweit tätigen Peers ab. Ein Umsatzwachstum durch Preissteigerungen wirke sich doppelt so stark auf das EBIT aus wie eine gleichwertige Absatzsteigerung. Die Aktie von Anheuser-Busch InBev werde auf Basis der EPS-Prognose für 2011 bei einem KGV von 15,6 und damit in etwa auf einer Linie mit dem Sektor gehandelt. Aufgrund des Wachstumsprofils des Unternehmens sei ein Aufschlag gegenüber der Branche nach Ansicht der UBS-Analysten gerechtfertigt. Das Kursziel des Wertpapiers sehe man bei einem Horizont von zwölf Monaten nach wie vor bei 50,00 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der UBS für das Wertpapier von Anheuser-Busch InBev weiterhin "buy". (Analyse vom 27.04.11) (27.04.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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