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Barrick Gold Frage nach strategischer Ausrichtung stellt sich
27.04.2011
Macquarie Research
Sydney (aktiencheck.de AG) - Tony Lesiak, Analyst von Macquarie Research, stuft die Aktie von Barrick Gold (ISIN CA0679011084 / WKN 870450) unverändert mit "outperform" ein.
Das Kursziel werde von 80,00 auf 73,00 Kanadische Dollar (CAD) zurückgesetzt. Nach einer Multiple von 1,15 auf den NAV von 65,52 CAD plus andere Assets im Wert von 4,37 CAD werde nun eine Bewertungsvielfache von 1,05 als angemessen angesehen. Die niedrigere Multiple sei dem gestiegenen Basismetallanteil, höheren politischen Risiken sowie mehr Bedenken im Hinblick auf die strategische Ausrichtung von Barrick Gold nach der Übernahme von Equinox Minerals (ISIN CA29445L2049 / WKN A0CBA1) geschuldet.
Die Aktionäre von Barrick Gold wären mit einer aggressiveren Dividendenpolitik besser bedient gewesen, um eine bessere Differenzierung gegenüber Gold ETFs zu erreichen. Da die Aktie vor der Übernahme auch mit einem Abschlag von 25% gegenüber dem NAV notiert habe, wäre auch ein Aktienrückkauf vorzugswürdig gewesen.
Wertverbessernde Gelegenheiten dürften zwar von Barrick Gold immer noch verfolgt werden. Die Möglichkeiten einer kurzfristigen Dividendenerhöhung oder eines Aktienrückkaufs würden aber bei einer erfolgreichen Offerte eingeschränkt. Als Top Pick komme Barrick Gold nicht mehr in Betracht.
Die Analysten von Macquarie Research halten aber an ihrem Votum "outperform" für die Aktie von Barrick Gold fest. (Analyse vom 26.04.11) (27.04.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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