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Zumtobel will expandieren
27.04.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Peter Bauernfried, Analyst von UniCredit Research, bewertet den Anteilschein von Zumtobel (ISIN AT0000837307 / WKN A0JLPR) unverändert mit "buy".
Zumtobel wolle künftig deutlich schneller wachsen als in der Vergangenheit und die Marktanteile in West- und Osteuropa, Asien und dem Nahen Osten deutlich ausbauen. Bis zum Geschäftsjahr 2014/15 wolle das Unternehmen das Umsatzwachstum auf rund 10% steigern und die bereinigte EBIT-Marge auf mehr als 10% bringen. Dabei seien die LED-Technologie, intelligente und energieeffiziente Beleuchtungssysteme die wichtigsten Wachstumsfaktoren. Mit diesem Ausblick liege Zumtobel deutlich über den Erwartungen von UniCredit Research, wo man die EBIT-Marge auf bereinigter Basis im entsprechenden Zeitraum bei 8,7% sehe.
Nach Ansicht der UniCredit Research-Analysten werde die Steigerung der EBIT-Marge mit einer gewissen Verzögerung einsetzen, da Investitionen die Marge kurzfristig belasten dürften. Angesichts der Wachstumsaussichten sei in Bälde mit einem Steigen der Gewinn-Konsensschätzung zu rechnen. Die EPS-Prognose für die Fiskaljahre 2010/11 und 2011/12 von 1,44 EUR und 1,62 EUR ergebe für die Zumtobel-Aktie ein KGV von 10,4 bzw. 15,1. Das Kursziel der Unternehmensaktie werde mit 27,00 EUR beibehalten.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Zumtobel weiterhin "buy". (Analyse vom 27.04.11) (27.04.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
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Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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