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ING Groep weitere Rückzahlung der Staatshilfe
21.04.2011
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, rät die ING Groep-Aktie (ISIN NL0000303600 / WKN 881111) nach wie vor zu halten.
Der niederländische Finanzdienstleistungskonzern ING Groep sei 1991 aus der Fusion der Versicherung Nationale Nederlanden und der NMB Postbank Gruppe entstanden. Ab Mitte der neunziger Jahre habe sich ING zu einem international ausgerichteten Allfinanzkonzern entwickelt. ING sei heutzutage einer der führenden US-Lebensversicherer. Mit der Annahme eines Hilfspaketes des niederländischen Staates (10 Mrd. EUR Hybridkapital und Stützungsfazilität für ein 39 Mrd. EUR schweres US-"alt A" (Darlehensnehmer ohne detaillierte Unterlagen) - Hypothekenportfolio) habe sich der Konzern gemäß EU-Wettbewerbsbestimmungen zu einer umfassenden Restrukturierung verpflichtet. So solle das Versicherungsgeschäft abgespalten werden.
Das niedrige Bewertungsniveau (KBV aktuell 0,8) gleiche die Risiken aus, mit denen sich der Konzern derzeit herumschlage. Angesichts der noch für 2011 avisierten IPO-Fähigkeit für die beiden Versicherungseinheiten sollte die Ergebnisentwicklung weniger durch Altlasten geprägt werden. Mit der auslaufenden extremen Niedrigzinsphase dürften aber die Zeiten rapide steigender Gewinne im Bankgeschäft vorbei sein.
Das Bewertungsniveau rechtfertigt nach Meinung der Analysten der Hamburger Sparkasse weiterhin eine Halteempfehlung für die ING Groep-Aktie. (Analyse vom 21.04.2011) (21.04.2011/ac/a/a)
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