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LVMH starker Jahresauftakt
20.04.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Christian Hinterwallner, Analyst der Raiffeisen Centrobank, rät zum Kauf der LVMH-Aktie (ISIN FR0000121014 / WKN 853292).
LVMH habe im ersten Geschäftsquartal seinen Umsatz im Vergleich zur Vorjahresperiode im Ausmaß von 17% auf EUR 5,25 Mrd. gesteigert. Alle Bereiche hätten organische Umsatzwachstumsraten im zweistelligen Bereich erzielt. Stark hätten sich insbesondere die Segmente Uhren & Schmuck (+20%), Selective Retailing (+17%) sowie Wines & Spirits (+17%) präsentiert.
Das Filialnetz werde sorgsam, aber sukzessive weiter ausgebaut. Kostenkontrolle genieße hohe Priorität. Um die überbordende Nachfrage zu bedienen, seien Produkte rationiert und Öffnungszeiten verkürzt worden. Neue Ledermanufakturen sollten Abhilfe schaffen. Das Unternehmen brilliere mit einem breit diversifizierten Markenportfolio, starker Marktstellung, beeindruckenden Margen und niedriger Verschuldung.
Überraschend habe man bekannt gegeben, sich über 20% am Konkurrenten Hermès (ISIN FR0000052292 / WKN 886670) gesichert zu haben. Der Aktionärskreis der Hermès-Gründerfamilie habe sich darüber alles andere als erfreut gezeigt und zur Verteidigung eine Holding geschmiedet, die über mehr als 70% der Anteile verfüge. Ein Übernahmekampf könnte teuer werden.
Die Katastrophe in Japan sorge in dem für LVMH so wichtigen Markt für massive Verwerfungen, von denen auch der Luxusgüterhersteller betroffen sei. Im Jahresverlauf
Erwarte man eine Normalisierung der Situation. Wie alle großen Marken-Artikler leide das Unternehmen unter Marken-Piraterie und der neu entdeckten Sparsamkeit vieler Konsumenten.
Der weltweit größte Luxusgüterkonzerns knüpfe mit seinen Umsatzzahlen im ersten Quartal an das glänzende Jahr 2010 an. Man erachte LVMH dank dominanter Marktstellung und hoher Profitabilität als ausgezeichnet positioniert, um von den langfristigen globalen Trends zu profitieren. Durch den Kursrückgang seit Jahresbeginn sehe man auf aktuellem Niveau weiter Aufwärtspotenzial für die Aktie.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank empefehlen die LVMH-Aktie zum Kauf. (Analyse vom 19.04.2011) (20.04.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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