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Synthes bestätigt Gespräche mit Johnson & Johnson über einen Zusammenschluss
18.04.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Carla Bänziger, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie von Synthes (ISIN US87162M4096 / WKN A0B5F2) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "buy" ein.
Synthes bestätige Gespräche mit Johnson & Johnson (ISIN US4781601046 / WKN 853260) über einen möglichen Zusammenschluss.
Mit einer Übernahme von Synthes könnte Johnson & Johnson seinen Marktanteil im Wirbelsäulensegment auf rund 30% verdoppeln und wäre nach Medtronic (ISIN US5850551061 / WKN 858486) (42%E) zweitgrößter Anbieter. Im Traumsegment würde Johnson & Johnson mit einem Marktanteil von rund 57% klar zum Marktführer aufsteigen (bisher 5%). Es bleibe abzuwarten, ob die Kartellbehörden eine solche Transaktion genehmigen würden. Der durchschnittliche Aktienkurs des vergangenen Monats liege bei CHF 124,74.
Der DCF-basierte Fair Value der Analysten liege bei CHF 155. Damit wäre das Unternehmen zu einem EV/Umsatz-Verhältnis von 3,4 und einem EV/EBITDA von 8,1 bewertet. Der durchschnittliche EV/Umsatz und EV/EBITDA aus vergangenen Transaktionen auf dem Orthopädiesektor habe 3,5 bzw. 14,2 betragen.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre "buy"-Empfehlung für die Synthes-Aktie und das Kursziel von CHF 155. (Analyse vom 18.04.2011) (18.04.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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