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B Sky B untergewichten
30.07.2002
Helaba Trust
Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, stuft die Aktien von B Sky B (WKN 893517) mit "untergewichten" ein.
Am 31. Juli (Mittwoch) veröffentliche B Sky B vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2001/2002 (30. Juni). Das Hauptaugenmerk dürfte sich dabei erneut auf die Entwicklung der Abonnentenzahl und der durchschnittlichen Erlöse je Abonnent (Average Revenue Per User, ARPU) richten. Die Analysten von Helaba Trust erwarten einen Anstieg der Digitalkunden (DTH) auf 6,05 Mio. (+14% gg. VJ, +2,77% gg. VQ). Schwer zu prognostizieren sei dabei die Anzahl der Neukunden, die vom insolventen Konkurrenten iTV-Digital zu Sky gewechselt seien. In der Helaba Trust-Prognose gehen die Analysten davon aus, daß B Sky B rund 160.000 ehemalige iTV-Abonnenten hinzugewinnen konnte. Bei der ARPU erwarten die Analysten von Helaba Trust einen leichten Anstieg auf 347 GBP; die annualisierte Kündigungsrate sollte bei 10,5% verharren.
Entsprechend erwarten die Helaba Trust-Analysten bei den Umsatzerlösen eine Zunahme auf 2.767 Mio. GBP (+20% gg. VJ) und eine deutliche Verbesserung des operativen Erlöses (EBIT) auf 52 Mio. GBP (Vorjahr: 15 Mio. GBP). Das Bruttoergebnis dürfte mit -1.320 Mio. GBP dagegen deutlich unter Vorjahresniveau (-515 Mio. GBP) liegen. Dies sei in erster Linie auf eine Wertberichtigung der Beteiligung an Premiere World zurückzuführen.
Angesichts der immer noch äußerst hohen Bewertung der B Sky B-Aktie, raten die Analysten von Helaba Trust im Vorfeld der Berichterstattung unverändert zu einer Untergewichtung des Titels.
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