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Renault Marketperformer
29.07.2002
LB Baden-Württemberg
Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg stufen die Aktie von Renault (WKN 893113) nach wie vor als Marketperformer ein.
Renault sei mit 2,4 Mio. produzierten Einheiten und 140 000 Mitarbeitern ein mittelgroßer Automobilhersteller. Gemessen am Marktanteil rangiere Renault auf dem 4. Platz in Europa. Die zum Konzern gehörenden Marken Samsung (Korea) und Dacia (Rumänien) seien mit 70 650 bzw. 52 013 Einheiten von untergeordneter Bedeutung.
Renault habe im ersten Halbjahr 2002 die Auslieferungen weltweit um 1,38% auf 1,28 Mio. Fahrzeuge steigern können. Während die Marke Renault mit einen leichten Rückgang (-0,8%) verbucht habe, hätten die Auslandstöchter Renault Samsung (+82,8%) und Dacia (+6,8%) zum Absatzanstieg beigetragen. In Westeuropa habe Renault in einem schwierigen Umfeld seine Marktposition ausbauen und den Marktanteil von 10,9% auf 11,5% erhöhen können. Als Bestseller hätten sich der Clio und Laguna II erwiesen. Trotz seines schon fortgeschrittenen Alters habe auch der Megane überraschend gute Absatzerfolge erzielt.
Der Konzernumsatz habe sich auf vergleichbarer Basis gerechnet um 4,1% auf rund 19 Mrd. Euro erhöht. Die Analysten-Schätzung von 18,85 Mrd. Euro seien damit leicht übertroffen worden. Der ungebrochene Trend hin zu Dieselmotoren und ein verbesserter Modellmix hätten zu dem überdurchschnittlichen Anstieg beigetragen. Das operative Ergebnis sei mit 570 Mio. Euro sogar deutlich über den Analysten-Schätzung von 535 Mio. Euro gewesen. Sowohl Kostensenkungsmaßnahmen, als auch ein höherer Dieselanteil sowie eine deutliche Ergebnisverbesserung bei Samsung hätten zu dem positiven Ergebnis beigetragen.
Renault konkretisierte die für das Gesamtjahr avisierte Marge von "positiv" auf 2%. Mit einer realisierten Marge von 3% im ersten Halbjahr, könne dieses Ziel trotz eines zu erwartenden deutlich schwächeren zweiten Halbjahres als realistisch eingestuft werden. Das Wachstum des Renault-Absatzes dürfte sich in der zweiten Jahreshälfte abschwächen, da neue Modelle der Wettbewerber dem in die Jahre gekommenen Megane Scenic das Leben schwer machen dürften. Mit rund 40% des Konzernabsatzes und rund der Hälfte des EBIT sei die Megane-Familie ein bedeutendes Konzernstandbein.
Mit der Neueinführung der Oberklassemodelle Avantime und Vel Satis versuche Renault, sich im Premiumsegment zu etablieren. Angesichts des gewöhnungsbedürftigen Designs und technischen Mängeln messe man dem Unterfangen allerdings nur mäßige Erfolgsaussichten bei.
Das Rating der Analysten der Landesbank Baden-Württemberg für die Renault-Aktie lautet unverändert Marketperformer.
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