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Swatch kaufen
29.07.2002
Aktienservice Research
Dem langfristig ausgerichteten Anleger empfehlen derzeit die Analysten von "Aktienservice Research" die Aktien der Swatch Group (WKN 865126) zum Kauf.
Die Swatch Group sei eine der am wenigsten bemerkten Top-Storys am Aktienmarkt. Nur wenige Anleger seien sich über die Vorzüge des Unternehmens und über die hervorragende Marktposition der Swatch Group bewusst. Der Titel sei ein charakteristischer Value-Play, der geringes Rückschlagspotenzial mit langfristig blendenden Perspektiven verbinde. Das Unternehmen sei ausgezeichnet aufgestellt, verfüge über starke Marken (leading brands, "das Gold des Unternehmens") und verfolge im Uhren- und Schmuckbereich ein diversifiziertes, harmonisches Geschäftsmodell.
Wenige Anleger würden wissen, dass die Swatch Group nicht nur Swatch-Uhren herstelle, sondern auch das Branding weiterer renommierter Marken wie Calvin Klein, Omega, Tissot und Certina nutze. Somit sei Swatch im Uhrenbereich nicht nur auf ein Preissegment und Vertriebskanal beschränkt, sondern decke die gesamte Preisbandbreite ab und sei zudem noch Zulieferer für weitere bedeutende Marken. Das Unternehmen erreiche somit im Uhrenbereich einen für Wettbewerber unerreichbaren Wertschöpfungsgrad, was hohe Gewinnmargen ermögliche.
Die Planungssicherheit der Umsatz- und Ertragszuwächse sei hoch, zudem verlaufe das Wachstum sehr gleichmäßig, auch was die Entwicklung der Marktanteile anbelange - bei gleichzeitig attraktiver Fundamental-Bewertung.
In den letzten zwei Jahren hätten viele Marktteilnehmer ihre Investments in Value-Titel umgeschichtet. Dies habe auf Grund der plötzlich stark gestiegenen Nachfrage automatisch zur Folge, dass diese einstmals sehr günstig bewerteten Valuewerte heute nun keineswegs mehr so günstig bewertet seien. Value-Investoren hätten es derzeit daher unheimlich schwer, Investmentgelegenheiten zu identifizieren, die alle wichtigen Value-Kriterien erfüllen würden. "Aktienservice Research" sei der Meinung, dass die Swatch Group als Value-Aktie erst noch vor ihrer Entdeckung stehe.
Vor diesem Hintergrund sehe "Aktienservice Research" ungeachtet des diffizilen Markt- und Konjunkturumfelds bei der Swatch Group langfristig ein vielversprechendes Chance/Risiko-Profil. Mit einem 03e-KGV von 11 auf Basis der Gewinnschätzung von "Aktienservice Research" bei ca. zwölfprozentigen Gewinnwachstumsraten sei der Titel attraktiv bewertet, das Rückschlagspotenzial scheine vor diesem Hintergrund limitiert. Ganz könne natürlich auch hier keine Gewinnwarnung oder ähnliches ausgeschlossen werden.
Das Rating der Analysten von "Aktienservice Research" für Swatch lautet auf "langfristig kaufen". In Anbetracht der derzeitigen Marktlage sollten Anleger den geplanten Anlagebetrag nicht en bloc investieren, sondern das Risiko eines unjustierten Einstiegs unter Nutzung des Cost-Average-Effektes verringern. Der Stoppkurs sollte bei 67 Euro platziert werden.
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