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Intercell Vereinbarung mit Novartis abgeschlossen
01.04.2011
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Erste Bank, Vladimira Urbankova, stuft die Aktie von Intercell (ISIN AT0000612601 / WKN A0D8HW) unverändert mit dem Rating "halten" ein.
Intercell habe am Ende der Woche veröffentlicht, dass eine Vereinbarung mit Novartis (ISIN CH0012005267 / WKN 904278) zur Weiterentwicklung des Impfstoffkandidaten gegen Pseudomonas aeruginosa getroffen worden sei. Die geplante, bestätigende Wirksamkeitsstudie, die etwa 800 beatmete Intensivpatienten umfassen solle, sei darauf ausgelegt, eine klinisch relevante und statistisch signifikante Reduktion der Sterblichkeit in der Impfstoffgruppe zu demonstrieren.
Die Studie, mit Beginn im ersten Halbjahr 2012, werde von Intercell durchgeführt, während die Kosten 50:50 mit Novartis geteilt würden. Weitere Schritte im Pseudomonas Programm werde von den Daten der Wirksamkeitsstudie abhängig: Die Entscheidung von Novartis zur Ausübung der Optionsrechte (Gesamtsumme von EUR 120 Mio. an Intercell) sowie das Wahlrecht zwischen einer Gewinnbeteiligung oder Meilenstein- bzw. Lizenzzahlungen, das Intercell zustehe, würden von diesen Daten maßgeblich beeinflusst.
Nachdem sich Intercell im Dezember 2010 vom Impfstoffprogramm gegen Reisedurchfall verabschieden musste, schien das Novartis Opt-in für das Unternehmen die bevorzugte Lösung zu sein, so die Analysten der Erste Bank. Doch durch die kürzlich erreichte Verstärkung der Cashposition (Platzierung von Wandelanleihen mit einem Volumen von EUR 33,0 Mio) habe sich Intercell auf die Alternative vorbereitet.
Obwohl es positiv sei, dass die Kosten der Wirksamkeitsstudie mit Novartis geteilt würden, bedeute die Notwendigkeit der bestätigenden Studie auch die Verschiebung der endgültigen Entscheidung über das Novartis opt-in und eine verzögerte Lancierung des Produkts. Somit würden die Analysten keine eindeutig positive Aktienkursbewegung als Reaktion auf die heutige Veröffentlichung erwarten. Sie würden hoffen, dass heuer gute Nachrichten folgen würden, vor allem über Fortschritte zum Staphylococcus aureus Impstoffkandidat Programm (in Zusammenarbeit mit Merck). Des Weiteren könnte eine Steigerung der Ixiaro Umsatzerlöse der Aktie endlich zu einer anhaltenden Aufwärtsbewegung verhelfen.
Die Analysten Erste Bank bleiben daher bis auf weiteres bei ihrer "halten"-Empfehlung für die Intercell-Aktie. Das Kursziel werde bei EUR 12 gesehen. (Analyse vom 01.04.2011) (01.04.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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