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Andritz Hydro und Pulp & Paper unterstützen Umsatz
31.03.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Bernhard Selinger, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Andritz (ISIN AT0000730007 / WKN 632305) unverändert mit dem Rating "halten" ein.
Die Analysten würden ein unverändert positives Marktumfeld für Neuprojekte sowie eine solide Auftragslage für Modernisierungen und Erweiterungen bestehender Anlagen sehen. Auch aktuelle Diskussionen über die Sicherheit und Zukunft der Nuklearenergie würden positiv auf die öffentliche Wahrnehmung erneuerbarer Energiequellen wirken. Kürzlich habe Andritz einen weiteren Großauftrag aus Kanada mit einem Volumen von rund EUR 110 Mio. erhalten.
Überraschen können habe die Steigerung der EBITA-Marge im vierten Quartal 2010, welche ein Niveau von 8,9% erreicht habe. Dies sei auf Projekt-Rückstellungen zurückzuführen, welche im Laufe des Jahres gebildet und nach Fertigstellung der Projekte ergebniswirksam hätten aufgelöst werden können. Aufgrund einiger Großprojekte mit üblicherweise unterdurchschnittlichen Margen dürfte es 2011 schwierig werden das aktuelle Niveau zu halten. Das Management rechne daher mit EBITA-Margen um die 7,0%. Gleichzeitig habe man sich zufrieden mit den Fortschritten von AE&E Austria gezeigt, welche im Dezember des letzten Jahres von der A-Tec Gruppe übernommen worden sei und erhebliches Synergiepotenzial innerhalb der Gruppe aufweise. Für das kommende Jahr rechne man mit Umsätzen von rund EUR 250 Mio.
Ausgehend von einer anhaltend positiven Auftragslage sowie vollen Orderbüchern in den Segmenten Hydro sowie Pulp & Paper, heben die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihr Kursziel von EUR 67 auf EUR 72 und bestätigen ihre "halten"-Empfehlung für die Andritz-Aktie. (Analyse vom 31.03.2011) (31.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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