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Rosenbauer weiterhin gute Performance erwartet
31.03.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Bernhard Selinger, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Rosenbauer (ISIN AT0000922554 / WKN 892502) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.
Der Auftragseingang des vierten Quartals 2010 habe die Erwartungen der Analysten um rund 10% übertroffen. Der Umsatz, üblicherweise stärker im letzten Quartal des Jahres, sei jedoch etwas schwächer ausgefallen als erwartet. Laut Management hätten Lieferverzögerungen Verschiebungen von Umsätzen in das erste Quartal 2011 bewirkt.
Gute Nachrichten habe es im Bezug auf das russische Joint-Venture mit lokalen Partnern gegeben (34% Rosenbauer Anteil). Im Verlauf des Jahres 2010 sei bereits Equipment für 150 Fahrzeuge geliefert und auf Chassis vor Ort montiert worden. Für das Jahr 2011 seien bereits Verträge über weitere 200 Fahrzeuge abgeschlossen worden mit einer Option auf weitere 100 Stück. Des Weiteren werde Anfang April das erste Kommunallöschfahrzeug an Kunden ausgeliefert. Durch die Zusammenlegung von Produktionslinien würden die Analysten mit Kosteneinsparungen in der Produktion von rund 5 bis 8% rechnen, welche sich ab H1 2011 positiv auf die operative Marge auswirken sollten.
Aufgrund des immer noch soliden Auftragseingangs in Q4 10, welcher zeigt, dass die Rosenbauer-Aktie teilweise in der Lage ist Rückgänge in den Kernmärkten (Europa, USA) durch steigende Exporte in den Nahen Osten sowie Südamerika zu kompensieren, heben die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihr Kursziel von EUR 38 auf EUR 45 und bestätigen ihre "kaufen"-Empfehlung. (Analyse vom 31.03.2011) (31.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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