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Zurich Financial Services Vorsteuerbelastung
31.03.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Stefan Schürmann, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Zurich Financial Services (ISIN CH0011075394 / WKN 579919) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit "buy" ein.
Zurich Financial Services habe heute bekannt gegeben, dass die Vorsteuerbelastung nach Einrechnung der Rückversicherung für fünf Naturkatastrophen (Überschwemmungen in Australien und Wirbelsturm Yasi, das Erdbeben in Neuseeland sowie das Erdbeben und der Tsunami in Japan) in Q1 11 USD 500 Mio. betragen werde. Die Schätzung stütze sich auf vorläufige Berechnungen aus der Top-Down Perspektive.
Die Gesamtbelastung liege etwas über der Analystenschätzung, aber angesichts dieser Großschäden zeige sich, dass die Rückversicherungsstrategie von Zurich Financial Services durchaus solide sei. Der Betrag von USD 500 Mio. schließe die bereits vorab angekündigte Verlustschätzung von USD 100 Mio. für die Überschwemmungen in Australien ein (GJ 10 Aussage: ähnlich wie Q4 10). Der Betrag von USD 500 Mio. stelle ca. 7% des Q1 11E bzw. 1,8% der Schaden-Kosten-Quote des GJ 11E dar. Er belaufe sich auf 8% des Vorsteuergewinns für das GJ 11E, den die Analysten nach Vorliegen des Q1 11-Ergebnisses am 5. Mai 2011 anpassen würden.
Diese vorläufige Verlustschätzung sei früher erfolgt als von den Analysten erwartet, sie gefährde jedoch die Ertragskraft von Zurich Financial Services für das GJ 11E nicht. Der Konzern bleibe solide kapitalisiert und halte unvermindert ausreichend Rückversicherungsdeckung für weitere Großschäden im Laufe des Jahres vor.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating für die Zurich Financial Services-Aktie und das Kursziel von CHF 310. (Analyse vom 31.03.2011) (31.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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