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Telekom Austria keine kurzfristigen Treiber
29.03.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Bernd Maurer, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Telekom Austria-Aktie (ISIN AT0000720008 / WKN 588811) von "kaufen" auf "halten" herab.
Die Analysten würden eher schwache Zahlen für das erste Quartal 2011e erwarten, da sie keine Anzeichen einer operativen Erholung sehen würden. Die aggressive Smart Phone Kampagne in Österreich Ende letzten Jahres sowie Anfang 2011 sollte ihre kurzfristig negative Auswirkung auf die Profitabilität bei der Veröffentlichung der Quartalszahlen am 11. Mai zeigen. Den Weiteren habe das Unternehmen angekündigt, die starke Performance des vierten Quartals in Bulgarien in H1 2011 nicht wiederholen zu können. Zusätzlich steige das Risiko einer Wechselkursbwertung in Weißrussland, wo rund 10% des Gruppen-EBITDA erwirtschaftet würden.
Positiv möchten die Analysten die attraktive Dividende von EUR 0,75 und die damit verbundene Dividendenrendite von 7,3% hervorheben. Die Synergie- und Kosteneinsparungseffekte durch den Zusammenschluss der Festenetz- und Mobilsparte, welche seitens des Unternehmens auf EUR 100 Mio. bis 2014/15 geschätzt würden, würden sie optimistischer sehen. Die Analysten würden erwarten, dass diese Marke überschritten oder zumindest früher erreicht werden könne. Dies sollte den Aktienkurs allerdings erst in Zukunft unterstützen. Das Festnetz-Segment habe das Schlimmste überstanden und ersten Zuwachs an Anschlüssen in den letzten zwölf Jahren verzeichnet.
Aufgrund verschiedener Bewertungsmethoden senken die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihr Kursziel von EUR 11,90 auf EUR 11,70. Da sie keine kurzfristigen Treiber für die Telekom Austria-Aktie sehen würden, würden sie entsprechend auch ihre Empfehlung von "kaufen" auf "halten" senken. (Analyse vom 28.03.2011) (29.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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