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Sika immer mehr ergänzende Akquisitionen
21.03.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Sika-Aktie (ISIN CH0000587979 / WKN 858573) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.
Sika übernehme eine Mehrheitsbeteiligung an Hebei Jiuqiang Construction Material, einem führenden Lieferanten von Betonzusatzmitteln in Nordchina. Das Unternehmen beschäftige 300 Mitarbeiter und habe 2010 einen Umsatz von ungefähr CHF 33 Mio. erzielt. Der Kaufpreis sei nicht offen gelegt worden.
2009 habe Sika bereits einen chinesischen Hersteller von Betonzusatzmitteln mit einem damaligen Umsatz von CHF 15 Mio. übernommen. Dieses Unternehmen habe seinen Umsatz seitdem mehr als verdoppelt. Der Hauptgrund seien nicht die Produkte, sondern die Möglichkeit, Sika-Produkte durch den Kanal des ausgedehnten Vertriebsnetzes zu schleusen. Durch die letzte Akquisition werde die kritische Masse deutlich wachsen.
Die Größe der Akquisition sei gegenüber dem Gruppenumsatz (VontE 2011: CHF 4,7 Mrd.) marginal, aber taktisch sehr wichtig geworden. Aufgrund der begrenzten Größe würden die Analysten ihre Prognosen unverändert belassen, aber den Schritt als sehr wichtig einstufen.
Die Analysten von Vontobel Research wiederholen ihr "buy"-Rating und das Kursziel von CHF 2.500 für die Sika-Aktie. Die Bewertung (EV/EBITDA 2012E von 6,6) bleibe attraktiv. (Analyse vom 21.03.2011) (21.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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