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Dell lediglich stabiler Umsatz erwartet
17.03.2011
Credit Suisse
Zürich (aktiencheck.de AG) - Kulbinder Garcha, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von Dell (ISIN US24702R1014 / WKN 121092) im Rahmen einer Ersteinschätzung mit "underperform" ein.
Nach Ansicht der Credit Suisse befinde sich Dell inmitten einer ambitionierten Transformationsphase, die nicht so schnell abgeschlossen werden dürfte. Derzeit sehe man nur ein begrenztes organisches Wachstum mit geringem Spielraum für eine Verbesserung der Margen. Mit Blick auf die PC-Branche (exklusive Tablets) erwarte man auf lange Sicht einen Absatzrückgang von 6%. Angesichts einer schwachen Position auf den Emerging Markets dürfte der Marktanteil von Dell graduell zurückgehen.
Selbst wenn sich im Speicher- und Service-Geschäft ein Wachstum einstellen sollte, dürfte sich der Gesamtumsatz des Konzerns lediglich auf stabilem Niveau bewegen. Auf lange Sicht sei im besten Fall mit einer Bruttomarge von rund 21% zu rechnen. Man sehe das Kursziel der Dell-Aktie bei 16,00 USD.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Credit Suisse das Rating "underperform" für den Anteilschein von Dell. (Analyse vom 17.03.2011)
(17.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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