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Bucher Ergebnisse etwas besser als erwartet
16.03.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Bucher (ISIN CH0002432174 / WKN A0EAHZ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "buy" ein.
Bucher habe mit seinen Ergebnissen des GJ 10 die Analysteneinschätzungen und die Konsenserwartungen übertroffen. Das EBIT habe leicht über den Analystenprognosen gelegen (Margenschätzung: 7,3%, tatsächliche Marge: 7,4%) und der Reingewinn sei dank des niedrigeren Finanzaufwandes deutlich besser gewesen. Das strikte NUV-Management habe in einem sehr starken FCF von CHF 195 Mio. resultiert (Schätzung: 80,4 Mio.).
Das EBIT von Kuhn habe mit einer EBIT-Marge von 9,2% exakt den Analystenerwartungen entsprochen. Der Bereich Municipal habe seine Kosten besser in den Griff bekommen und mit einer EBIT-Marge von 7,3% überrascht (Schätzung: 5,6%). Das Hydraulics-Geschäft habe jedoch mit einer Marge von 9,9% enttäuscht (Schätzung: 12,3%), was im 2. Halbjahr einem sequenziellen Rückgang von 530 Basispunkten entsprochen habe, da der starke CHF die Margen in Mitleidenschaft gezogen habe.
Ausblick für 2011: Höhere Umsatz- und Gewinnzahlen erwartet. Kuhn, Hydraulics und Specials würden weiter wachsen, Emhart erziele starkes Wachstum.
Es sei noch kein Kunde für den Marktauftritt des Hartglasgeschäfts genannt worden.
Bucher habe solide Ergebnisse geliefert und die betrieblichen Verbesserungen würden anfangen, Früchte zu tragen. Der Ausblick bleibe positiv, ohne dass spezifische Prognosen veröffentlicht worden seien. Die Analystenschätzungen würden weitgehend unverändert bleiben. Unproblematische Bewertung.
Die Analysten bewerten die Bucher-Aktie mit "buy". Das Kursziel von CHF 250 werde geprüft. (Analyse vom 16.03.2010) (16.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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