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Galenica ausgezeichnete Rentabilität trotz Markkontraktion und starken Franken
15.03.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Die Analystin von Vontobel Research, Carla Bänziger, stuft die Aktie von Galenica (ISIN CH0015536466 / WKN 252066) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "hold" ein.
Im Januar habe das Unternehmen einen Umsatz von CHF 3.104,3 Mio. für das GJ2010 gemeldet. Das EBIT habe sich auf CHF 324,8 Mio. belaufen (Vontobel-Schätzung: CHF 296,3 Mio., Konsens CHF 288 Mio.) und der Reingewinn auf CHF 232,1 Mio. (Vontobel-Schätzung: CHF 214,9 Mio., Konsens CHF 221 Mio.). Das Management sage für das Jahr 2011 ein mindestens gleich bleibendes Umsatzwachstum (Vontobel-Schätzung: -3,7%) voraus.
Das Pharma-EBIT des Geschäftsjahres von CHF 251,7 Mio. sei deutlich besser gewesen als erwartet (Vontobel-Schätzung: CHF 223,0 Mio.), trotz der F&E-Ausgaben von 135 Mio. und Kosten von CHF 25 Mio. für den Aufbau eines Vertriebsnetzes für Ferinject. Im Bereich Logistics habe das EBIT infolge von Effizienzverbesserungen aufgrund der Integration von Globopharm und dem Verkauf von Immobilien CHF 27,1 Mio. erreicht (Vontobel-Schätzung: CHF 23,7 Mio.). Das EBIT der Retail-Sparte sei auf CHF 50,9 Mio. gekommen (Vontobel-Schätzung: CHF 49,0 Mio.), da die höheren Umsätze die Preissenkungen in der Schweiz ausgeglichen hätten. Das "sonstige" EBIT habe CHF 7,2 Mio. betragen (Vontobel-Schätzung: CHF 6,6 Mio.).
Die Analysten würden ihre Prognosen für 2011 nach oben korrigieren. David Ebsworth, derzeit der CEO von Vifor Pharma, werde am 1. Januar 2012 die Nachfolge von CEO Etienne Jornod antreten. Jörg Kneubühler, Head Corporate Finance & Controlling, werde am 1. Januar 2012 das Amt des CFO von Fritz Hirsbrunner übernehmen.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Aktie von Galenica mit "hold". Das Kursziel von CHF 540 werde geprüft. (Analyse vom 15.03.2011) (15.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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