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CA Immobilien Turnaround und guter Ausblick
11.03.2011
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Erste Bank, Martina Valenta, rät weiter zum Akkumulieren der CA Immobilien-Aktie (ISIN AT0000641352 / WKN 876520).
Die CA Immobilien habe diese Woche gute Ganzjahreszahlen gekoppelt mit einem ambitionierten Ausblick für 2011 vorgelegt. Dank eines positiven Bewertungs- und besseren Finanzergebnisses habe der Jahresüberschuss von EUR -76,9 Mio. auf EUR 45,4 Mio. gedreht. Die Mieteinnahmen seien erwartungsgemäß aufgrund von Verkäufen und dem Siemens-Auszug aus der Lände 3 um 7% auf EUR 164 Mio. zurückgegangen. Das Verkaufsvolumen habe fast EUR 300 Mio. erreicht, wobei eine Marge von 16% über Buchwerten habe erzielt werden können. Ein Großteil der Verkäufe habe Entwicklungsprojekte und unbebaute Liegenschaften betroffen. Der Buchwert/Aktie sei um 4,6% auf EUR 18,69 gestiegen, wobei sich hier auch die Übernahme der CA Immo International (ISIN ATCAIMMOINT5 / WKN A0LBUV) wertsteigernd ausgewirkt habe (+EUR 0,60/Aktie).
Für 2011 rechne das Management mit einer deutlichen Ergebnissteigerung und Erhöhung des NAV um rund 6%. Bei Erreichen der Zielsetzungen sei eine Dividende in Höhe von rund 2% des NAV in Aussicht gestellt worden (die Analystenschätzung: EUR 0,40). Alles in allem hätten die Zahlen die Erwartungen der Analysten getroffen und der Ausblick vom Jahresanfang sei bestätigt worden. Sie würden aber größeres Augenmerk auf die Q1-Zahlen legen, da diese die Erstkonsolidierung der Europolis enthalten würden. Bewertungstechnisch weise die Aktie auf Basis des neuen Buchwertes immer noch einen Abschlag von mehr als 30% aus.
Die Analysten der Erste Bank bleiben weiterhin bei ihrer positiven Einschätzung der CA Immobilien-Aktie und bestätigen ihre "akkumulieren"-Empfehlung mit Kursziel von EUR 14,40. (Analyse vom 11.03.2011) (11.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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