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Swatch Group Wachstum hält trotz Währungs- und Kapazitätsproblemen an
11.03.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Rene Weber, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie der Swatch Group (ISIN CH0012255151 / WKN 865126) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" von "hold" auf "buy" hoch.
Das gestrige Analystentreffen in Biel habe sich auf Fragen und Antworten konzentriert und die Swatch-Gruppe ihr Umsatzziel für das GJ 2011 von CHF 7 Mrd. (+9%) und eine weitere Margenverbesserung trotz der momentanen Wechselkurssituation bestätigt. Die Analysten würden ihre EPS-Prognose für die GJ 2011/12E um +5% erhöhen und neu ein organisches Umsatzwachstum von +14% (Währung -4%) für das GJ 2011E erwarten.
Der Nahe Osten sei mit 10% eine wichtige Region, aber die VAE und auch Saudi-Arabien hätten als Hauptmärkte immer noch gute Wachstumsraten im Januar/Februar gezeigt, was sich für die ganze Gruppe bewahrheite. Großchina sei für 34% des Gruppenumsatzes verantwortlich. Nord- und Südamerika belaufe sich auf nur 7,6% und Omega mache vorwärts mit eigenen Läden in den USA (Eröffnungen 2010: 11, 2011: über 20). Neben Währungseffekten seien Engpässe die Hauptherausforderung, und es betreffe nicht nur Uhrwerke, sondern sogar noch stärker Gehäuse, Zifferblätter und Zeiger. Dies dürfte in den nächsten sechs Monaten so bleiben.
Trotz der Währungssituation und den Kapazitätsproblemen werde die Swatch-Gruppe weiterhin wachsen. Nach dem Kursrückgang von 7% seit Anfang Jahr biete das Unternehmen nach Ansicht der Analysten wieder eine gute Einstiegsmöglichkeit (P/E 2012E von 14,5).
Die Analysten von Vontobel Research stufen ihr Rating für die Aktie der Swatch Group von "hold" auf "buy" herauf, das Kursziel werde von CHF 460 auf CHF 480 erhöht. (Analyse vom 11.03.2011) (11.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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