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LVMH übernimmt Bulgari
08.03.2011
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Aurélie Husson-Dumoutier und Emmanuel Bruley des Varannes, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie des französischen Unternehmens LVMH (ISIN FR0000121014 / WKN 853292) weiterhin mit "buy" ein.
Am Montag habe LVMH die Übernahme von Bulgari (ISIN IT0001119087 / WKN 896275) angekündigt, wobei LVMH 16,5 Mio. Aktien im Tausch gegen die 152,2 Mio. Bulgari-Aktien im Besitz der Bulgari-Familie ausgeben werde. Auf den verbleibenden 49-prozentigen Anteil werde LVMH 12,25 EUR je Aktie bieten. Dieser Preis entspreche einem Aufschlag von ca. 60% gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag und bewerte Bulgari mit dem 3,4-Fachen des Umsatzes. Die Vereinbarung gelte selbst bei einem höheren Gegengebot als bindend.
Die Société Générale-Prognosen für LVMH seien unverändert belassen worden. Man sei von der Nachricht der Übernahme nicht überrascht gewesen, da LVMH schon seit längerer Zeit ein Auge auf Bulgari geworfen habe. Die Finanzierungskonditionen der Transaktion seien so gut, dass der negative Einfluss auf das EPS begrenzt sei. Auf Basis der EPS-Prognose für die Jahre 2011 und 2012 von 6,46 EUR und 7,50 EUR werde die LVMH-Aktie bei einem KGV von 17,3 bzw. 14,9 gehandelt. Das Kursziel des Wertpapiers werde bei einem Horizont von zwölf Monaten mit 140,00 EUR beibehalten.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von LVMH unverändert "buy". (Analyse vom 08.03.11) (08.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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