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Schulthess Jahresergebnisse 2010 besser als erwartet
08.03.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Christian Arnold, stuft die Aktie von Schulthess (ISIN CH0029926000 / WKN A0MQH9) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "hold" ein.
Schulthess habe eine EBIT-Marge von 10,9% (Bruttoumsatz) für das GJ10 gemeldet, die seine Prognose von 8% bis 10% (ohne Umstrukturierungskosten) leicht übertroffen habe. Auch nach Einbeziehung der Umstrukturierungskosten von CHF 26,2 Mio. habe das EBIT über den Erwartungen der Analysten (CHF 22,1 Mio.) gelegen.
Schulthess gebe einen positiven Ausblick (EBIT höher als CHF 40 Mio. ggü. Schätzung von CHF 38,3 Mio.).
Bei Heating Technology (HT) werde das EBIT bei CHF 18,3 Mio. (Vontobel-Schätzung: CHF 15,0 Mio.) bzw. 11,7% des Bruttoumsatzes gesehen: die positive Überraschung. In der Sparte Cooling Technology (CT) sehe man das EBIT bei CHF -9,4 Mio. (Vontobel-Schätzung: CHF -8,7 Mio.): wie erwartet, Umstrukturierungskosten von CHF 6,6 Mio. Im Bereich Washing Technology (WT) sollte das EBIT CHF 18,9 Mio. (Vontobel-Schätzung: CHF 18,3 Mio.) bzw. 16,8% des Bruttoumsatzes erreichen: Auftrieb durch schwachen Euro.
Während die Umsätze des Wärmepumpengeschäfts in Deutschland und Frankreich zurückgegangen seien, hätten sie in der Schweiz zugelegt. Das Betriebsergebnis der CT-Sparte sei noch immer negativ gewesen, verbessere sich aber. Washing Technology habe starke Margen erzielt.
Schulthess habe sein Umstrukturierungsprogramm abgeschlossen. Die Analysten würden ihre Reingewinnschätzung für das GJ11 angesichts der ermutigenden Rentabilitätssteigerung der HT-Sparte um etwa 10% anheben. Sie würden eine Anhebung des Kursziels von CHF 40 prüfen. Schulthess profitiere von der positiven Marktsituation in der Schweiz und Deutschland.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Schulthess-Aktie mit dem Rating "hold". (Analyse vom 08.03.2011) (08.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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