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San Paolo IMI neutral
23.07.2002
Helaba Trust
Sebastian Reuter, Analyst von Helaba Trust, stuft die Aktien von San Paolo IMI (WKN 916898) mit "neutral" ein.
Für die am 30. Juli 2002 zur Veröffentlichung stehenden Ergebnisse für das zweite Quartal 2002 von San Paolo IMI rechnen die Analysten von Helaba Trust mit einem Ergebnis in Höhe von 198 Mio. EUR, was einem Rückgang von 45,2% gg. VJ entspricht (-6,2% gg. VQ). Trotz der hohen Retaillastigkeit dürfte sich das Institut nicht mehr vom negativen Marktumfeld abkoppeln können. Insbesondere die hohe Konjunkturanfälligkeit des Kreditportfolios, welches sich hauptsächlich aus Forderungen an mittelständische Unternehmen zusammensetzt, werde für eine höhere Risikovorsorge (182 Mio. EUR; +24% gg. VJ) sorgen.
Der rückläufige Trend beim Zinsergebnis (616 Mio. EUR; -12% gg. VJ) sowie Handels- und Provisionsergebnis (557 Mio. EUR; -18% gg. VJ) sollte sich auch im zweiten Quartal fortgesetzt haben. Insbesondere der für San Paolo IMI bedeutende Bereich Asset Management werde sich negativ auf das Provisionsergebnis ausgewirkt haben. Die angestrebten Kostensenkungsmaßnahmen der Bank würden hingegen großen Einfluß auf das Ergebnis haben.
Bis auf Weiteres stufen die Analysten von Helaba Trust die Aktien von San Paolo IMI mit "neutral" ein.
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