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Carrefour schwieriger operativer Ausblick
04.03.2011
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Alistair P. Wittet und Alastair Johnston, Analysten der Citigroup, stufen die Aktie von Carrefour (ISIN FR0000120172 / WKN 852362) von "hold" auf "sell" zurück.
Die Aufspaltung des Konzerns in drei börsennotierte Einheiten werde zu einem unmittelbaren Wertverlust von 1,1 Mrd. EUR führen. Die Aufteilung sehe dabei so aus, dass auf Dia ein geschätzter Wertverlust von 534 Mio. EUR entfalle, auf Carrefour Property 319 Mio. EUR und weitere 205 Mio. EUR auf erwartete Abstufungen der Bonitätsnote.
In Frankreich und Europa seien die EBIT-Margen im zweiten Halbjahr 2010 trotz eines schwachen Umfelds gestiegen. Es sei zunehmend wahrscheinlich, dass Carrefour die Preise im weiteren Jahresverlauf senken müsse, um den Umsatz wieder anzukurbeln. Insofern werde nicht mit einem EBIT-Wachstum in 2011 mehr gerechnet. Mit einem geschätzten EBIT von 3 Mrd. EUR liege man 7% unter dem Konsens.
Im Zuge einer Kürzung der EPS-Schätzungen für 2011 um 10% auf 2,30 EUR und für 2012 um 6% auf 2,56 EUR werde das Kursziel von 37,00 auf 30,00 EUR zurückgesetzt.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Carrefour nunmehr zu verkaufen. (Analyse vom 04.03.11) (04.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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