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Philips unrentables TV-Geschäft großes Problem
03.03.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - James Stettler und Alasdair Leslie, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie des niederländischen Unternehmens Philips (ISIN NL0000009538 / WKN 940602) weiterhin mit "buy" ein.
Der neue CEO übernehme Philips mit einer bestehenden Strategie bis 2015, aber auch mit einigen Problemfeldern, die er ansprechen müsse. Die solide Bilanz biete Möglichkeiten zur Veränderung, nicht jedoch zur völligen Umgestaltung des Geschäfts. Das größte Problem sei das unrentable TV-Geschäft, welches 2010 12% zum Gruppenumsatz beigesteuert habe. Mittelfristig sehe man im restlichen Unterhaltungselektronikbereich ähnliche Schwierigkeiten.
Nach einer Reihe von Akquisitionen sei die strategische Position im Healthcare-Bereich optimiert worden. Die Sparte müsse nun besser positioniert werden, um mit den Akteuren aus den Emerging Markets konkurrieren zu können. Diese hätten eine niedrigere Kostenstruktur und dürften künftig entwickelte Märkte angehen. Auf Basis der EPS-Prognose für die Jahre 2011 und 2012 von 1,58 EUR und 2,07 EUR werde die Philips-Aktie bei einem KGV von 14,6 bzw. 11,1 gehandelt. Das Kursziel des Wertpapiers werde mit 29,00 EUR beibehalten.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von UniCredit Research an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von Philips fest. (Analyse vom 03.03.11)
(03.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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