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China Unicom neutral
19.07.2002
Merrill Lynch
Die Wertpapierexpertin Agnes Ho von Merrill Lynch bewertet die Aktie des Telekommunikationsanbieters China Unicom (WKN 615613) noch immer mit einem neutralen Rating.
China Unicom habe für Ende Juni 34 Mio. GSM Kunden für mobile Telekommunikation bekannt gegeben. Damit sei die Zahl um 1 Mio. angestiegen. Da man für den Sommer von einer deutlich langsameren Wachstumsrate ausgehe sei es möglich, dass China Unicom zum Jahresende 2002 etwa 37 Mio. GSM Kunden haben werde. Im Bereich der CDMA Technologie seien die Aussichten wesentlich schlechter. Derzeit sei zu erwarten, dass die erwartete Zahl von 2,4 Mio. CDMA Kunden zum Jahresende mit etwa 1,87 Mio. Kunden deutlich verfehlt werden könnte.
In den Bereichen Ferngespräche und Paging habe es eine deutlich unterschiedliche Performance gegeben,. Während die Ferngespräche gute Zahlen erreicht hätten, gehe die Kundenzahl bei den Paging Angeboten unverändert zurück. Mittelfristig sei aber vor allem der Bereich der CDMA Kunden ein Problem, dass sich auf die Entwicklung der Aktie auswirken könnte, die im letzten Monat bereits 15% ihres Kurses eingebüßt habe. Die aktuelle EPS Erwartung gehe von einem Gewinn pro Aktie von 0,37 und 0,47 Hongkong-Dollar aus.
Aufgrund der Probleme bei den CDMA Kunden beurteilt Agnes Ho von Merrill Lynch die Aktie von China Unicom nach wie vor mittel- wie langfristig mit "neutral".
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