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LVMH erzielt gute Gesamtjahreszahlen
28.02.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Christian Hinterwallner, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von LVMH (ISIN FR0000121014 / WKN 853292) mit dem Rating "kaufen" ein.
LVMH habe im Gesamtjahr seinen operativen Gewinn um 29% auf EUR 4,3 Mrd. erhöht. Der Free-Cash Flow habe um 39% verbessert werden können.
Im vierten Geschäftsquartal habe das Unternehmen seinen Umsatz im Vergleich zur Vorjahresperiode im Ausmaß von 19,6% auf EUR 6,11 Mrd. gesteigert. Im Gesamtjahr habe damit zum ersten Mal die Marke von EUR 20 Mrd. übertroffen werden können. Bis auf das Segment Parfum & Kosmetika (+9%) hätten alle Bereiche organische Umsatzwachstumsraten im zweistelligen Bereich erreicht. Stark hätten sich insbesondere die Segmente Uhren & Schmuck (+21%) sowie Selective Retailing (+14%) präsentiert.
Das Filialnetz werde sorgsam, aber sukzessive weiter ausgebaut. Kostenkontrolle genieße hohe Priorität. Um die überbordende Nachfrage zu bedienen, seien Produkte rationiert und Öffnungszeiten verkürzt worden. Neue Ledermanufakturen sollten Abhilfe schaffen. Das Unternehmen brilliere mit einem breit diversifizierten Markenportfolio, starker Marktstellung, beeindruckenden Margen und niedriger Verschuldung.
Überraschend habe man bekannt gegeben, sich über 20% am Konkurrenten Hermès (ISIN FR0000052292 / WKN 886670) gesichert zu haben. Der Aktionärskreis der Hermès Gründerfamilie habe sich darüber alles andere als erfreut gezeigt und zur Verteidigung eine Holding geschmiedet, die über mehr als 70% der Anteile verfüge. Ein Übernahmekampf könnte teuer werden.
Der weltweit größte Luxusgüterkonzern blicke auf ein glänzendes Jahr 2010 zurück. Das würden auch die rundum zufrieden stellenden Gesamtjahreszahlen und eine Jahresperformance des Aktienkurses von +57% bestätigen. Die Analysten würden LVMH dank dominanter Marktstellung und hoher Profitabilität als ausgezeichnet positioniert erachten, um von den langfristigen globalen Trends zu profitieren. Durch die jüngsten Gewinnmitnahmen würden sie auf aktuellem Niveau wieder genügend Aufwärtspotenzial für die Aktie sehen.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die LVMH-Aktie mit dem Rating "kaufen". (Analyse vom 28.02.2011) (28.02.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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