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SGS Übernahmepipeline mit Schwerpunkt auf den Schwellenmärkten
01.03.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Jean Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von SGS (ISIN CH0002497458 / WKN 870264) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "hold" ein.
Die Ergebnisse von BV hätten weitgehend den Analystenschätzungen entsprochen, wenn auch das EPS hinter den Markterwartungen zurückgeblieben sei. BV erwarte ein höheres organisches Wachstum als im Jahr 2010, das auf dem Niveau des 2. Halbjahres 2010 liege (+5,9%). BV suche nach Nischenakteuren in den Schwellenmärkten (Kernkraft, Öl, Verbraucherprodukte).
Die Ergebnisse von BV würden die von SGS in GJ 10 in neuem Licht erscheinen lassen. SGS habe stärkere Ergebnisse mit höherem organischen Umsatzwachstum und deutlicheren Margenverbesserungen gegenüber schwierigeren Vergleichswerten erzielt. Darüber hinaus sei die Gesamtkapitalrendite von BV durch die Übernahme von Inspectorate in Mitleidenschaft gezogen worden und liege nun unter 20% (ggü. mehr als 30% für SGS). Außerdem würden die Analysten auf die Beschleunigung des organischen Wachstums der Divisionen Consumer Products und Industry als positive Entwicklungen für SGS verweisen (margenstärkere Geschäftsbereiche).
Obwohl BV einen vorsichtig optimistischen Ausblick vorlege, würden die Analysten glauben, dass der Sektor zunehmend an Dynamik gewinne. Im 1. Halbjahr 2011 seien die Vergleichswerte relativ einfach (Consumer Products) und die Aktivitäten im Zusammenhang mit Rohstoffen würden wieder auf Hochtouren laufen.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die SGS-Aktie mit Rating "hold" mit positiver Tendenz. Das Kursziel werde bei CHF 1.800 gesehen. (Analyse vom 01.03.2011) (01.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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