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voestalpine Zahlen für Q3'2010/11 übertreffen Erwartungen
18.02.2011
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Erste Bank, Franz Hörl, rät zum Kauf der voestalpine-Aktie (ISIN AT0000937503 / WKN 897200).
Die heute berichteten Zahlen der voestalpine für das dritte Quartal 2010/11 seien besser ausgefallen als erwartet. Im Gegensatz zu anderen europäischen Konkurrenten habe voestalpine die Ergebnisse verglichen mit dem zweiten Quartal weiter verbessern können. Langfristige Verträge hätten einerseits die Stahldivision vor niedrigeren Stahlpreisen am Spotmarkt im Herbst 2010 bewahrt. Sehr stark hätten sich aber insbesondere die Divisionen Bahnsysteme (nach Reparaturarbeiten an einem Hochofen im vergangenen Quartal habe wieder die volle Kapazität zur Verfügung gestanden) und Spezialstahl (weiter steigende Nachfrage aus den Bereichen Maschinenbau, Öl&Gas, Konsumgüter und Elektronik) präsentiert. Der Gruppenumsatz im dritten Quartal sei 30% zum Vorjahr und 4% q/q auf EUR 2.745 Mio. gestiegen und das EBIT sei 84% zum Vorjahr und 16% q/q auf EUR 244 Mio. geklettert.
Die voestalpine bleibe für die weitere Zukunft optimistisch. Nachdem inzwischen alle Divisionen zu fast 100% ausgelastet seien, habe Eder für die kommenden Quartale Preiserhöhungen in Aussicht gestellt. Insbesondere in der Stahldivision werde es ab April und weiters ab Juli 2011 zu deutlichen Preiserhöhungen kommen, um gestiegene Rohstoffkosten (v.a. Kokskohle, Eisenerz und Schrott sowie Legierungen) zu kompensieren. Der generelle positive Nachfragetrend sollte für das gesamte Jahr 2011 und aus heutiger Sicht auch darüber hinaus anhalten. Obwohl voestalpine die EBIT Guidance für 2010/11 auf EUR 850 Mio. angehoben habe, sei diese nach Ansicht der Analysten immer noch zu konservativ (die Analysten würden zumindest EUR 884 Mio. erwarten). In ihrem nächsten Bericht würden sie voraussichtlich ihre EBIT Schätzung für 2011/12 (derzeit EUR 961 Mio.) anheben. In Anbetracht der starken Zahlen und des positiven wirtschaftlichen Ausblicks erscheine die Aktie immer noch günstig.
Die Analysten von Erste Bank raten zum Kauf der voestalpine-Aktie. Das Kursziel sehe man bei 36 Euro. (Analyse vom 18.02.2011) (18.02.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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