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Schindler wenig beeindruckende Zahlen fürs vierte Quartal
17.02.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Schindler (ISIN CH0024638196 / WKN A0JEHV) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Die Aufträge und das EBIT hätten die Erwartungen verpasst, während die Umsatzzahlen mit den Prognosen übereinstimmen würden. Das EBIT sei durch Restrukturierungskosten von CHF 18 Mio. (VontE: CHF 20 Mio.) beeinflusst worden. Die Dividende betrage CHF 3 (ordentlich 2) pro Aktie (VontE: 2). Der Reingewinn sei leicht tiefer ausgefallen als 2010 einschließlich Neubewertungsgewinn (CHF 40 bis 50 Mio.) von ALSO (ISIN CH0024590272 / WKN A0JJW1).
Die Zahlen für das 4Q seien bezüglich der zwei Hauptindikatoren (Aufträge und EBIT) schlechter ausgefallen als erwartet und hätten klar unter den Ergebnissen der Konkurrenz gelegen. Aber die größte Enttäuschung sei die schwache Prognose, die eine Verschlechterung voraussage, während die Konkurrenz mit einer Umsatz- und EBIT-Verbesserung rechne. Der Reingewinn habe einerseits von einem Neubewertungsgewinn von CHF 40 bis 50 Mio. profitiert, andererseits würden die Restrukturierungskosten von CHF 25 bis 30 Mio. schwer lasten. Die zwei einzigen positiven Punkte seien die hohe Nettoliquidität von CHF 2,5 Mrd. (VontE: 2,2) und die höhere Dividende.
Die Analysten von Vontobel Research mögen die defensiven Eigenschaften des Titels, aber die Ergebnisse für das 4Q und die schwache Prognose figurieren bestimmt nicht als Impulsgeber.
Die Analysten von Vontobel Research werden ihre Schätzungen um 5 bis 10% nach unten korrigieren und wiederholen ihr "hold"-Rating für die Aktie von Schindler. Das Kursziel von CHF 110 werde überprüft. (Analyse vom 17.02.2011) (17.02.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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