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Air Liquide sehr gute Geschäftsentwicklung
15.02.2011
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Marco Günther, Analyst der Hamburger Sparkasse, rät die Aktie von Air Liquide (ISIN FR0000120073 / WKN 850133) nach wie vor zu verkaufen.
Die französische Air Liquide konzentriere sich auf die Herstellung von Industriegasen und damit verbundene Dienstleistungen. Der Gasemarkt habe eine oligopolistische Struktur mit dem deutschen Unternehmen Linde (ISIN DE0006483001 / WKN 648300) als größtem Konkurrenten. Zum Kundenkreis würden die Großindustrie (34%) sowie weitere Industriekunden (40%) zählen. Abnehmer seien zudem die Bereiche Medizin (16%) und Elektronik (10%).
Andere Geschäftsfelder hätten zu den Erlösen lediglich 12% beigesteuert. Maßgeblich seien hier die Bereiche Schweißen sowie Engineering/Anlagenbau. Geographisch hätten sich die Gaseumsätze auf Europa (52%), Nord- und Südamerika (23%) sowie Asien-Pazifik (22%) verteilt. Der Anteil in den Emerging Markets wachse beständig. Die Eigenkapitalquote habe per 31.12.2010 bei 40,4% gelegen.
Die Geschäftsentwicklung von Air Liquide präsentiere sich in dem verbesserten Marktumfeld in einer sehr guten Verfassung. Die Jahresziele seien bequem erreicht worden. Unter fundamentalen Gesichtspunkten würden die Titel allerdings nur unterdurchschnittliches Kurspotenzial versprechen.
Die Analysten der Hamburger Sparkasse bleiben daher bei ihrem negativen Anlagevotum "verkaufen" für die Aktie von Air Liquide. (Analyse vom 15.02.2011) (15.02.2011/ac/a/a)
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