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Danone starke Preisentwicklung im 4Q
15.02.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Jean Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Danone (ISIN FR0000120644 / WKN 851194) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "buy" ein.
Das organische Wachstum im 4Q habe den Erwartungen entsprochen, die Preisentwicklung habe positiv überrascht. Die Marge habe im GJ10 bei 15,2% gegenüber den prognostizierten 15,3% gelegen. Die Faktorkosten seien 2011 deutlich um 6 bis 9% angestiegen, aber das Unternehmen gehe von einer Verbesserung der zugrunde liegenden Marge um 20 Basispunkte aus. Das organische Umsatzwachstum habe im GJ10 bei 6 bis 8% gelegen.
Die unerwartet niedrige Marge sei hauptsächlich auf die Sparte Fresh Dairy zurückzuführen. Die Margenverbesserungen bei Water und Baby Nutrition seien höher ausgefallen als angenommen. Die Analysten seien von der auffallend starken Preisentwicklung im 4Q positiv überrascht, so wie schon bei Unilever (ISIN US50075N1046 / WKN 655910) und Kraft (ISIN NL0000009355 / WKN A0JMZB). Die Lebensmittelunternehmen hätten offensichtlich frühzeitig Maßnahmen ergriffen, um die steigenden Faktorkosten zu kompensieren. Die Analysten würden die Aussichten für Danone vorsichtig optimistisch beurteilen. Danone habe sein Rückkaufprogramm in Höhe von EUR 500 Mio. fast abgeschlossen.
Insgesamt habe Danone robuste Zahlen vorgelegt. Mit einem Umsatzwachstum von über 6% und einer Verbesserung der zugrunde liegenden Marge seien die Aussichten auf den ersten Blick beruhigend. Im Lebensmittelsektor würden die Analysten weiterhin Nestlé (ISIN CH0012056047 / WKN 887208) bevorzugen.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Danone-Aktie mit einem "buy"-Rating. Das Kursziel werde bei EUR 55 gesehen. (Analyse vom 15.02.2011) (15.02.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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